Падение цен на недвижимость угрожает новыми проблемами для банков в США и российскому стабфонду

Снижение цен на коммерческую недвижимость, вызванное замедлением экономики США и потрясениями на кредитном рынке, может обернуться новыми проблемами для американских финансовых компаний, которые владеют обеспеченными этой недвижимостью активами, пишет The Wall Street Journal.
Недвижимость

Снижение цен на коммерческую недвижимость, вызванное замедлением экономики США и потрясениями на кредитном рынке, может обернуться новыми проблемами для американских финансовых компаний, которые владеют обеспеченными этой недвижимостью активами, пишет The Wall Street Journal.

Аналитики Goldman Sachs Group Inc. прогнозируют падение цен на коммерческую недвижимость на 21-26% в течение следующих двух лет. Аналитик Goldman Уильям Танона предполагает, что уже в первом квартале Bear Stearns Cos., Citigroup Inc., J.P. Morgan Chase & Co., Lehman Brothers Holdings Inc., Merrill Lynch & Co., Morgan Stanley спишут $7,2 млрд из-за снижения стоимости своих инвестиций в этом секторе. Общий объем вложений этих фирм в активы, связанные с недвижимостью, оценивается экспертами в $141 млрд.

Финансовые последствия от снижения цен на коммерческую недвижимость могут продолжаться до двух лет, то есть значительно дольше, чем проблемы, вызванные кредитами subprime. Это связано с тем, что только 28% кредитов, выдававшихся для целей коммерческого строительства, было секьюритизировано, а в сфере ипотечных кредитов этот процент достиг 80%.

Более высокий уровень секьюритизации означает возможность более быстрого бухчета активов по новой цене и произведения связанных с этим списаний.

Напомним, что Минфин РФ вступил в рискованную игру. Как было объявлено 22 февраля 2008 года, Минфин определил список бумаг, в которые разрешило вкладывать средства бывшего стабфонда в долговые обязательства стран Европы и США. Как ни странно, но в перечень попали и ипотечные агентства из США: федеральная корпорация по ипотечному кредитованию жилищного строительства (Freddie Mac) и федеральная национальная ипотечная ассоциация (Fannie Mae).

Ипотечный кризис в США спровоцировал падение акций Fannie Mae с начала 2007 года на 54,2%, а Freddie Mac на 63,3%. На прошлой неделе эти компании сообщили об убытке по итогам 2007 года в $2,1 млрд и $3,1 соответственно.

При этом Freddie Mac прогнозирует дальнейшие убытки в 2008-2009 гг. в размере $2,9 млрд.